很久以前，有位美麗的公主露露，住在一座戒備森嚴的城堡里，門口有衛兵把守。只有在游戲時間，她才能從城堡二樓的房間里，來到游樂場玩旋轉木馬。她非常孤單，盼望著能有小朋友來一起玩。
一天，村子里有個男孩偷跑出來，想坐那個棚子上掛著五彩燈泡的旋轉木馬。公主就叫隨從開動機器，她和男孩坐旋轉木馬，玩得很開心。男孩叫木木，是木匠的兒子。他非常喜歡美麗的公主，就叫爸爸去求國王，向公主求婚。

國王聽完很憤怒。窮小子怎么能跟公主結婚？他對木匠說：“如果木木在十天內讓木馬長出翅膀，我就讓露露答應木木的求婚。”
木木告別了露露，帶著爸爸的祝福上路，翻山越嶺，只為找到木馬飛翔的翅膀。
一天，兩天，直到第九天，木木毫無所獲地返回了村莊。他累得跪在槐樹前，汗水和淚水落在泥土中。
這時九樹洞口的小精靈聽見木木的哭泣，告訴他，別放棄。他可以讓木木變成一匹長著翅膀的藍木馬，完成木木的心愿。
第十天，露露怎么也找不到木木的身影。她孤獨地坐在游樂場哭泣。這時，她發現那匹長著翅膀的藍馬，就騎上去。沒想到藍馬飛了起來，帶著露露跨過彩虹橋，來到噴火龍王國。群藍馬變成了王子，臣民都為藍馬王子和露露的到來歡呼。
露露與藍馬王子幸福地生活在一起。